財經>正文

實時熱點

換一換

網友還在搜

私人訂制熱點資訊
關注國搜官方微信

凈值型銀行理財怎麼挑?

核心提示:對廣大投資者來説,面對這個過去不太熟悉的産品,應該如何挑選?與此同時,又有哪些風險需要注意?

凈值型銀行理財産品基本上都是非保本産品,投資者需要綜合考慮産品的風險等級、流動性、收益率、購買門檻、産品發行人等相關因素,根據自身投資目的和風險承受能力選擇不同投向的凈值産品——

近日,中國人民銀行發佈《關於進一步明確規範金融機構資産管理業務指導意見有關事項的通知》,其中進一步拓寬了攤余成本法計價適用範圍,為銀行理財産品向凈值化轉型帶來些許“喘息”空間。但是,凈值化依然是銀行理財轉型的重要方向,凈值型銀行理財産品也將逐漸成為發行的“重頭戲”。對廣大投資者來説,面對這個過去不太熟悉的産品,應該如何挑選?與此同時,又有哪些風險需要注意?

不同於預期收益型産品

凈值型銀行理財産品是指産品在發行時未明確收益率,在存續期內定期或不定期披露單位份額凈值,根據産品運作情況享受到期或贖回收益的産品。凈值型理財産品與公募基金相似,沒有預期收益,銀行也不承諾固定收益,實際用戶獲得的收益與産品凈值有關。

“與預期收益型産品相比,凈值型産品主要有三個方面不同。”普益標準研究員涂敏表示。

一是凈值型産品沒有預期收益,僅有業績比較基準,而預期收益型産品通常在發行時設定一個預期收益,到期按照預期收益兌付本金利息,凈值型産品不存在剛性兌付,投資收益除繳納管理費等費用和超額業績提成外,盈虧都歸投資者,而預期收益型産品由銀行付給投資者預期收益之後,所有的盈利或虧損由銀行承擔。

二是從流動性來看,凈值型産品在每週或每月有開放日,申購贖回相對更靈活,而傳統的預期收益型理財産品會設有投資期限,未到期産品資金無法贖回。

三是凈值型産品的資訊披露要求較高,披露頻次與産品的開放週期匹配,而預期收益型産品在運作期間並無持續披露義務,投資者幾乎無法得知自己購買的理財産品所對應的基礎資産的收益和風險。

不同銀行産品差異較大

普益標準金融數據平臺數據顯示,今年上半年新發凈值型産品1107隻,其中國有控股銀行和股份制商業銀行發行量接近八成。值得注意的是,涂敏表示,不同銀行推出的凈值型理財産品中,除收益率、産品投向和風險等級不同外,還有幾點與投資者密切相關的差異。

真偽凈值型産品差異。真凈值型銀行理財産品應當類同於開放式公募基金産品,採用市值法估值,即由基礎資産價格市值變動直接映射至産品單位凈值變化,用戶獲得的收益與産品凈值相關。偽凈值型産品的本質特徵是産品凈值不能真正暴露市場風險,儘管也公佈了預期收益或者業績比較標準,但到期又按照預期收益隱性剛兌,實質上成了保本型理財。就市場情況來説,除了少數國有大行較多發行真凈值産品,不少城商行、農商行發行的幾乎都是偽凈值産品。

業績比較基準差異。凈值型産品基準業績有兩種,一是固定的基準業績,即發行銀行根據自身歷史的理財收益,給凈值型産品確定一個認為合理的基準業績水準;另一個是浮動的基準業績,即將凈值型産品的基準業績與某一對象掛鉤,根據掛鉤對象制定一個業績浮動方式,掛鉤對象一般選用市場上公認的具有代表性的標的,例如SHIBOR等。

是否設置超額分成的差異。在發行凈值型産品時,部分銀行會與客戶私下協商或採用公開的標準化的形式説明超額收益分成方式。一方面,超額收益分成可以保障銀行利益,另一方面,也可以激勵銀行更盡心地管理投資者資金,使投資者收益最大化。

收益率不是唯一參考

不少投資者頗為關注的是,購買凈值型銀行理財産品能否重點參考收益率來買?對此,業內專家表示,理財收益率是一個重要的參考指標,但不是唯一考慮。“對投資者來説,建議綜合參考以下四個因素。”融360理財分析師劉銀平表示。

一是産品的風險等級。凈值型産品基本上都是非保本産品,風險等級以2級和3級的居多,其中2級風險相對偏低,3級屬於中等風險,風險系數略高於2級,但相對可控。

二是流動性。凈值型産品有封閉式也有開放式,如果對流動性要求比較高的話,選擇開放式,另外還要考察産品贖回後資金到賬時間,實時到賬為最優,其次是當日到賬。

三是收益率。指的是參考收益率。一般來説,中小銀行的收益率要高於大銀行,風險等級越高産品的收益率也越高,不過一定要選擇適合自身風險承受能力的理財産品。

四是購買門檻。普通預期收益率産品的門檻大多是5萬元,不過目前在售的凈值型産品門檻略高一點,很多都要求10萬元、50萬元、100萬元以上。所以,購買之前要看一下自己是否夠得著門檻。

此外,涂敏表示,在購買凈值型産品時,還要關注産品發行人,要選擇具有較好投資管理能力的金融機構發行的凈值型産品,也可以參考該産品的過往業績、該機構管理的其他凈值型産品的業績等綜合評價。同時,識別凈值型産品投向對於把握凈值型産品收益與走勢情況也具有重要意義。通常投資者可以根據自身投資目的和風險承受能力選擇不同投向的凈值型産品。

“不同的投資者可以根據自己的實際情況匹配適合的凈值型産品。”涂敏舉例説,比如想要風險低、流動性強的投資者,可以選擇現金管理類開放式凈值型産品;資金較為閒置,沒有過高流動性要求的投資者,可選擇債券類封閉型凈值型産品;風險承受能力高的,可以適當選取投資標的中含衍生工具等風險類産品的凈值型産品;對於大多數凈值型産品投資“新手”,可以從大型銀行的穩健凈值型産品入手。

定期關注凈值變化

“對普通投資者而言,凈值型産品的風險主要來源於産品投資狀況變化和凈值變動帶來的凈值波動,因此投資者要養成購買産品後定期關注資産配置和凈值變化的習慣。”涂敏表示,與預期收益型産品不同,凈值型産品更改資産配置時,銀行通常會在其網站公示,同時銀行會根據協議在每日、每週或每月定期公佈凈值,投資者可以通過持續關注凈值變化情況選擇合適的贖回機會。

同時,投資者也可以關注銀行定期披露的産品季度報告、年度報告等,了解産品投資情況、投資表現、風險狀況以及對産品及投資者産生重大影響的事項,全面把握凈值型産品的風險和收益。

值得注意的是,業內人士提醒,投資者基於對資産配置及凈值變化的跟蹤觀察,需要注意規避極端的市場風險以及凈值産品劇烈波動帶來的流動性風險。當市場出現極端情形時,對底層資産的價格衝擊可能會使得産品凈值劇烈下降,凈值的大幅下降會導致出現投資者集中贖回産品的情形,大額連續贖回進而又會導致後續投資者不能及時贖回産品。

此內容為優化閱讀,進入原網站查看全文。 如涉及版權問題請與我們聯繫。8610-87869823】 産品建議與投訴請聯繫:jianyi@chinaso.com
責任編輯:高茵

實時熱點

換一換

私人訂制熱點資訊
關注國搜官方微信

網友還在搜

更多熱點盡在新聞早班車
請關注中國搜索官方微信